전문가 부럽지 않은 투자 감각을 길러주는 위대한 투자 지침서랜덤워크 투자수업
저 자버턴 말킬 I S B N979-11-88225-61-3
발 행 일2020년 4월 13일 규 격533쪽 I 양장
정 가25,000원 분 야투자/돈관리
♦ 45년간 12번 개정하며 철저히 검증한 ‘투자의 기본서’
♦ 미국인들이 가장 많이 추천하는 투자 명저 / 150만 독자가 선택한 스테디셀러
♦ 투자자를 위한 최고의 책 (월스트리트저널 ‘Weekend Investor’ 선정)
눈을 가린 원숭이가 다트를 던져 선정한 주식 종목이 전문가가 선정한 종목보다 수익률에서 앞선다면? <랜덤워크 투자수업>은 바로 이 비유를 최초로 제시하며 월스트리트를 무참히 공격했으며, 인덱스투자를 태동케 한 책이다.
주식시장에 흘러넘치는 정보를 예리하게 걸러낼 수 있도록 투기와 투자의 역사를 재미있게 엮어놓았으며, 일반 투자자를 위해 최신 금융상품과 핵심이론을 쉽게 풀어 전달해준다. 무엇보다 연령대에 따라 투자 전략을 조율하는 생애주기 지침을 통해 확신을 갖고 미래 계획을 세우도록 실질적인 도움을 준다.
세계경제 침체에 대한 불안감이 엄습하는 요즘이지만 이 책을 읽은 독자는 누구든 투기와 공포가 난무하는 투자의 세상에서 현명한 투자자의 길로 들어설 수 있을 뿐 아니라 전문가를 뛰어넘는 수익을 올릴 수 있다.
[상세 이미지 리뷰]
저자
버턴 말킬(Burton G. Malkiel, '버튼 맬킬'로도 불림)
하버드 대학교 MBA를 졸업 후 세계 최대 투자기업인 뱅가드 와 거대 보험회사인 프루덴셜에서 이사로 일했으며, 뒤늦게 학문에 관심을 가져 프린스턴 대학교에서 박사학위를 취득했다. 그는 예일대 경영학부 학장을 지냈으며, 미국 대통령 경제자문 회의 위원과 미국금융협회 회장을 역임했다. 말킬은 탁월한 업적을 인정받아 프린스턴 대학교의 명예교수 자리에 오른 전설 적인 경제학자로, 현재도 재직 중이다. 웰스프론트의 최고투자 책임자와 리밸런스의 자문역을 맡고 있는 금융 자문가이자 성공한 투자자이기도 하다.
그는 눈을 가린 원숭이가 다트를 던져 선정하는 종목이 전문가가 선정하는 종목보다 낫다는 유명한 비유를 들어 랜덤워크 이론을 최초로 제시했다. 패시브투자의 아버지라 불리기도 하는 버턴 말킬은 워런 버핏, 존 보글 등과 함께 투자계에 큰 영향을 미치는 인물로 평가받고 있다.
목차
들어가며
감사의 글
감수인의 글
1부. 주식과 가치
1장 견고한 토대, 그리고 공중누각
랜덤워크란 무엇인가?
라이프스타일로서의 투자
투자에 관한 이론
견고한 토대 이론
공중누각 이론
랜덤워크는 어디로 이어질 것인가?
2장 집단 광기
튤립 구근 열풍
남해거품사건
월스트리트 대참사
덧붙이는 말
3장 1960~1990년대의 투기 거품
투자기관의 합리성
비상하는 60년대
멋진 70년대
포효하는 80년대
이게 다 무엇을 의미하는가?
4장 2000년대 초 거대한 거품
인터넷 거품
언론의 활약
2000년대 초 미국 주택시장의 거품과 터짐
거품과 경제 활동
암호화폐 거품
2부 전문가는 어떻게 큰 판을 벌이는가
5장. 기술적 분석과 기본적 분석
기술적 분석 vs. 기본적 분석
차티스트가 들려주는 이야기
기본적 분석 기술
기본적 분석과 기술적 분석을 함께 활용하기
6장. 기술적 분석과 랜덤워크 이론
허점투성이의 애매모호한 예측
주식시장에 모멘텀이 존재하는가?
랜덤워크란 정확하게 무슨 뜻인가?
보다 정교한 기술적 시스템
돈을 버리게 만드는 다양한 기술적 이론
반론에 대한 입장
투자자에게 던지는 의미
7장. 기본적 분석: 효율적 시장 가설
월스트리트와 학계의 입장
증권 분석가는 예언자인가?
수정구슬이 흐린 이유
증권 분석가는 승자를 선택하는가? 뮤추얼펀드 실적
준강 형태 및 강한 형태의 효율적 시장 가설(EMH)
3부. 새로운 투자 기술
8장. 새로운 접근방식: 현대 포트폴리오 이론
위험의 역할
위험의 정의: 수익의 분산
위험에 대한 연구: 장기 분석
위험 낮추기: 현대 포트폴리오 이론
분산 투자의 실행
9장. 위험을 높여 보상을 거두는 방법
베타, 그리고 체계적 위험
자본자산 가격결정 모형(CAPM)
실적을 검증해보자
베타의 신빙성에 대한 평가
더 나은 위험 지표를 향한 모색: 재정가격결정 이론
파마-프렌치 3요인 모형
요약
10장. 행동재무학
투자자의 비합리적 행동
행동재무학과 퇴직연금
차익거래의 한계
행동재무학이 투자자에게 들려주는 교훈은 무엇인가?
행동재무학에서 시장을 이기는 비법을 배울 수 있는가?
11장. 포트폴리오를 구축하는 새로운 방법: 스마트베타와 위험균등 전략
‘스마트베타’란 무엇인가?
네 가지 기준: 문제점과 해결책
현재 나와 있는 혼합 펀드
투자자에 대한 의미
위험균등
결론
4부. 실전 투자 가이드
12장. 모두를 위한 투자 매뉴얼
과제 1: 필요한 자원을 끌어 모으자
과제 2: 빈털터리가 되지 말자
과제 3: 인플레이션을 따라잡는 경쟁력 있는 현금성 자산에 대해 알아두자
과제 4: 세금 피하는 방법을 배우자
과제 5: 투자 목적을 이해하자
과제 6: 임대료는 투자 근육을 키워주지 못하니 내 집부터 마련하자
과제 7: 채권 세상을 둘러보자
과제 7-1: 금융억압 시기에 전체 채권 포트폴리오 일부를 대체 증권으로 전환하자
과제 8: 금과 수집품을 비롯한 다양한 투자 대상에는 신중하게 접근하자
과제 9: 수수료를 통제하자
과제 10: 함정과 장애물을 피하자
마지막 검토
13장. 금융시장 예상하기: 주식과 채권 수익률의 이해와 전망
무엇이 주식과 채권의 수익률을 결정하는가?
수익률로 살펴보는 금융 시장의 네 시기
2009년에서 2018년까지
미래 수익률 전망
14장. 생애주기 투자
자산 배분 원리 다섯 가지
생애주기 투자 계획을 위한 세 가지 지침
생애주기 투자 지침
생애주기 펀드
은퇴 후 투자 관리
노후자금 투자 방법
DIY 투자 관리법
15장. 월스트리트를 거니는 세 가지 방법
단순한 방법: 인덱스펀드 투자
DIY 방식: 종목 선택의 원칙
대리인 방식: 전문가에게 맡기기
여정에 대한 마지막 고찰
마지막 사례
나오며
부록 : 랜덤워커 주소록, 그리고 뮤추얼펀드와 ETF
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